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卓创资讯分析师 耿雯
【导语】3月份以来，沥青现货价钱举座呈现抓续下行的行情走势，尽管沥青供应相对来说仍保管低位初始，但由于刚性需求启动悠闲，重复原油价钱抓续下降，老本端撑抓走弱，沥青现货商场穷乏灵验的利好撑抓，3月份沥青现货价钱难止跌势，价钱下降加快。短期来看，沥青需求端偏弱仍然是沥青现货价钱的主要利空身分。
刘涛李晨车震3月上旬沥青现货均价加快下降
3月上旬沥青现货价钱举座呈现抓续下降的行情走势。放手3月14日，3月上旬沥青现货均价跌至3821.79元/吨，较2月上旬沥青现货均价下降了3.8元/吨最新三级片，与2月份举座沥青现货均价比较较下降了24.36元/吨，跌幅0.63%。其中3月上旬最高价为3867.57元/吨，出当今3月3日，最廉价在3788.29元/吨，出现3月14日。从波动幅度来看，3月上旬国内商场沥青价钱波动幅度为79.28元/吨，月内举座跌幅较2月份有所扩大。尽管3月上旬沥青供应端仍存在撑抓，但由于沥青现货商场刚性需求以稀疏开工为主，现货商场本色成交情况一般，需求端偏空。重复原油价钱抓续下降，老本端撑抓走弱，3月上旬沥青现货价钱成见加快下降。
原油价钱畅通下降 沥青老本端撑抓趋弱
从老本端来看，放手3月13日，原油价钱举座呈现畅通下降行情。3月上旬好意思原油均价为66.98好意思元/桶，较2月上旬跌4.77好意思元/桶；布伦特原油均价70.16好意思元/桶，较2月上旬跌5.19好意思元/桶。
由于好意思国营业争端升级，公共经济发展信心受挫，遭殃原油商场。加之3月初欧佩克+会议决定，缓缓生动地收复逐日220万桶的自发产量休养，同期凭据商场情况，不休休养产量增多的幅度和节律，供应端施压原油价钱。因此，尽管近期公布的好意思国汽油库存裁减幅度较大，部分修正了前期需求弱化的悲不雅预期，油价低位颠簸后出现范畴反弹，但举座处于低位窄幅整理行情，3月上旬原油价钱举座下挫成见。
原油价钱跌幅成见，一方靠近消了稀释沥青贴水偏高带来的利好。另一方面，也对沥青现货商场神色产生了一定的绝望影响，沥青老本端撑抓成见走弱。
供过于求情景抓续 沥青基本面偏空
从沥青基本面情况来看，放手3月12日，3月上旬沥青装配开工负荷率举座呈现先涨后跌的走势。放手3月12日，3月上旬沥青装配平均开工负荷率为34.85%，环比提高了3.11个百分点，由于原油价钱抓续下行，沥青老本端松动，但由于当前场地真金不怕火厂加工稀释沥青仍处于耗费当中，因此沥青装配开工负荷率虽有所普及，但幅度相对有限，3月上旬沥青产量仍保管低位。相关词由于说念路技俩当前仍以稀疏开工为主，沥青刚性需求启动悠闲，加之商场需求预期不乐不雅，下贱备货积极性有限，3月份真金不怕火厂以及社会库存抓续累库。需求抓续偏弱在一定进度上对消了供应低位带来的利好撑抓，沥青基本面举座偏空。
短期来看，由于商场音讯多空博弈，近期油价省略率保管当下位置络续偏弱波动，老本端暂时穷乏成见提振。加之沥青结尾技俩开工情况仍然欠佳，商场刚性需求不及，且跟着基差走强，商场投契需求一样较弱，当前需求端或仍呈现偏弱的态势，需求端对沥青现货价钱利空影响成见。举座来看，沥青现货价钱上活动能成见不及，在多方面利空身分影响下，短期内沥青现货价钱初始区间仍可能小幅下移，世界均价波动区间在3770-3800元/吨。而从近三个月来看，3月份沥青刚性需求启动仍然较为悠闲，3月下旬沥青现货价钱或仍以下活动主，4-5月份跟着沥青说念路技俩复工，结尾需求有望缓缓改善，沥青现货价钱存在高潮可能，世界均价波动区间或将上移至3800-3850元/吨。
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